頒布詔令

司馬衍即位時因年幼，所以由其母皇太后庾文君臨朝聽政。庾太后死后由王導與庾亮輔政。晉成帝在位期間，由于蘇峻與祖約的叛亂，宮城遷移至石頭城;直到329年陶侃平定蘇峻之亂后才遷回建康。晉成帝在位期間曾經命令庾亮北伐，但是敗于石虎。336年，晉成帝頒布壬辰詔書，禁止豪族將領將山川大澤私有化;341年，又以土斷方式將自江北遷來的世族編入戶籍。

政治業績

《晉書》記載，司馬衍自幼聰明伶俐，明于事理，說話很到位，一副小大人的樣子。叛將蘇峻囚禁并苛待司馬衍時，司馬衍既不畏懼，也不猥瑣，而是泰然處之，埋頭讀書，表現出智者風度。司馬衍6歲時，發生了蘇峻之亂，當年五馬渡江之一的南頓王司馬宗被殺，他一點都不知道。等到蘇峻之亂平息后，他問舅舅庾亮：“往常那位白頭公(司馬宗一頭白發)何在？”庾亮奏道：“司馬宗謀反伏誅”。司馬衍很傷心，哭著說道：“舅舅說誰做賊，便殺之，如果人說舅舅做賊，我又該如何？”庾亮一聽，嚇得臉色大變，無言以答。庾亮之弟庾懌送酒給江州刺史王允之，王允之試著讓狗先喝了一點，那狗便立即倒在地上死去。

王允之嚇得不輕，趕緊上表報告小皇帝。司馬衍聽說后怒不可遏地說：“大舅已亂天下，小舅復欲爾邪？”(小舅也要學著來嗎？)(《晉書》)庾懌聞言，驚懼不已，不久便自殺身亡。可見司馬衍從小就不簡單。譯文：庾懌知道后，為保全庾家喝毒藥死了。可惜他自幼被舅家把持，沒機會管理朝政。等長大些，很有心于政事。為人儉省，曾想在后院蓋個射箭練習室，算后要用四十金，就說太費錢了沒蓋。雖然雄武氣度不及父親，但恭儉的品德，倒足以追溯先賢了。

晉成帝司馬衍年幼時繼位，不能親自處理政務。等到年歲漸大，頗有勤儉的德行。司馬衍在位期間詔舉賢良，勸課農桑，政權趨于穩固。在東晉奢侈浮華之風歷久并且盛行之時，他作為皇帝卻能力倡簡樸、節儉，還帶頭實行，應該說是很不容易的。可惜，他是一個短壽的皇帝。

司馬衍本人也是書法名家。據有關資料：(司馬衍)工書。草書勁力外爽，古風內含。《法書要錄》一書記載：成帝則生知草意，穎悟通諳。光使畏魄，青疑過藍。勁力外爽，古風內含。若云開而乍睹旭日，泉落而懸歸碧潭。

咸康八年(342年)5月，成帝司馬衍身體不適。6月初五，病情加重。當時，成帝的兩個兒子司馬丕和司馬奕年幼，尚在襁褓之中。于是庾冰(庾亮弟)請求讓成帝的同母兄弟、瑯邪王司馬岳為皇位繼承人，成帝同意了。成帝下詔，讓司馬岳為皇位繼承人，并讓自己的兒子司馬奕承襲瑯邪哀王司馬安國的封號。

初七，庾冰、何充以及武陵王司馬唏、會稽王司馬昱、尚書令諸葛恢同時受任顧命國政。初八，成帝駕崩于建康宮中西堂。時年22歲，在位18年。廟號顯宗，謚號成帝。葬興平陵(南京雞籠山之陽)。

初九，瑯邪王司馬岳即帝位，大赦天下。14日，封成帝兒子司馬丕為瑯邪王，司馬奕為東海王。康帝司馬岳居喪不言，把朝政委交給庾冰和何充。

平蘇峻亂

咸和二年(327)十月，庾亮不顧臣僚勸阻，強行征召歷陽內史蘇峻到中央任大司農，借以削奪其兵權，消除朝廷隱患。蘇峻不從，遂聯合豫州刺史祖約共同起兵討伐庾亮，一場新的動亂爆發了。蘇峻兵強馬壯，武器精良，在祖約的配合下，很快揮兵至建康城下，官軍連連敗績。庾亮丟盔棄甲，撇下當皇太后的妹妹和外甥小皇帝，匆忙帶著三個弟弟狼狽出逃尋陽投奔溫嶠。次年二月，建康失守，百官奔散，殿省蕭然，留下護衛小皇帝的只有王導、陸曄等少數幾個大臣。蘇峻勒兵入宮，王導抱著小皇帝坐在御座上，侍中褚、鐘雅及右衛將軍劉超等待立左右，顯得正氣凜然，叛軍不敢上殿。

蘇峻自封驃騎將軍、錄尚書事，專斷朝政，濫署百官，毆打大臣，裸剝士女，為所欲為，以王導德高望重，仍然讓他官居原職而排在自己前面。叛將路永、匡術勸殺盡王導等大臣，蘇峻敬重王導，沒有同意。蘇峻又逼迫成帝遷居石頭城，軟禁在一間倉屋里，還天天跑來高聲叫罵，罵盡各種丑話。

王導開始害怕起來，擔心大禍臨頭，這時也顧不得小皇帝了，匆忙帶著兩個兒子逃到了城外的白石。直到叛亂平息，王導才回到石頭城，并讓手下人把元帝給他的節拿來，陶侃揶揄地說，“蘇武節似乎不是這個樣子！”王導羞愧滿面，無地自容，慌忙令人把節收起。

蘇峻之亂歷時一年零四個月，給建康城帶來極大的破壞;士民逃散，百業停廢、宗廟宮室化為灰塵。面對調敝殘破的景象，不少人建議另遷新都。溫嶠提出遷都豫章，三吳豪強請求遷都會稽，眾說紛壇，莫知所從。王導力排眾議，堅持說，“建康，古之金陵，帝王故里，孫仲謀、劉玄德{劉備}都說‘建康王者之宅’。

古代帝王不因豐儉而遷都，如能以農業為根本，節省用度，何必擔心凋敝！倘若不重視農業，即便樂土也會變成廢墟。而且北寇常常騷擾，鉆我們的空子，一旦示之以弱，逃竄到蠻越之地，敵人就會趁虛而入，遷都恐怕不是好辦法。現今應特別強調鎮之以靜，眾人的情緒自然就安定了。”大家見他說得在理，就不再提遷都之事了。