兩軍交戰(zhàn)之初，李煜把軍權(quán)全權(quán)交給了神衛(wèi)統(tǒng)軍都指揮使皇甫繼勛，皇甫繼勛是南唐名將皇甫暉之子，也算是熟悉陣戰(zhàn)了。可他自以為南唐水軍強勢，又有長江天險，且十月江水寒涼，水流急迫，根本不可能搭建浮橋，于是放松警戒，沒有及時做出應(yīng)對。等到李煜知道宋軍大部隊已經(jīng)渡江，逼近城下的時候，只能怒斬皇甫繼勛。

此時情況已經(jīng)到了最危險的時候，面對宋軍的全力進攻，李煜緊急下令調(diào)來附近守軍十萬余眾，在金陵城下布陣，企圖依托秦淮河背城一戰(zhàn)，挽回危局。本以為宋軍只有前鋒一萬余人渡江，勢必不能發(fā)動總攻，于是南唐的軍隊集結(jié)速度也比較慢。可沒想到宋軍將領(lǐng)潘美見南唐軍布陣未完備，而自己一方已經(jīng)多次打了勝仗，于是下令不等渡河船只到達(dá)，率部強涉秦淮河，大軍隨進，斬俘南唐軍萬余人。宋軍乘勝進逼城下，對金陵形成包圍。

此時的李煜，還是沒有投降，他再次下令緊急征調(diào)急調(diào)神衛(wèi)軍都虞侯朱令赟率湖口10萬軍東下赴援。可朱令赟因受東路軍王明軍牽制，不敢貿(mào)然輕進，遲遲不能入援金陵。直到十月下旬，朱令赟才進至皖口(今安徽安慶西南)，但又遭到宋軍的阻擊。朱令赟以火攻宋軍，宋軍稍退，后因風(fēng)向改變，火焰反燒南唐軍，南唐軍大亂，不戰(zhàn)自潰。宋軍乘勝追殺，殲滅了南唐援軍。

觀史至此，不禁悲嘆，此天亡南唐矣。從此一役，南唐徹底戰(zhàn)敗，雖然在各地還有一些零散部隊，但主力已經(jīng)全部被消滅，金陵也無險可守。但是，此時的李煜還是不準(zhǔn)備投降！各地戰(zhàn)敗的消息一件又一件傳來，李煜還是在咬牙堅持，整個戰(zhàn)爭從二月一直到到十一月。而金陵保衛(wèi)戰(zhàn)也持續(xù)了整整一個多月，打到后來，到處都是死傷的士兵，連金陵百姓的砍柴取暖問題都無法解決。面對哭聲震天的民眾，李煜內(nèi)心悲痛！公元974年十一月二十七日，宋軍在圍困多日之后，發(fā)動了總攻。此時的金陵，外無援軍，內(nèi)無后繼，死傷慘重。當(dāng)趙匡胤宣布，李煜投降之后會善待南唐軍民，李煜選擇了歸降。

李煜此人，喜歡詩詞，擅長詩詞，其實并未以詩詞誤國，當(dāng)然李煜確實經(jīng)常和妃嬪，和一些親信大臣吟詩作賦，喝酒享樂。可對這件事，也可以換個角度看。一方面，面對強大的壓力，李煜希望以此來舒緩自身的壓力，另外一方面，也希望以此來麻痹北宋。當(dāng)然，也不能排除趙宋對李煜的篡改歷史，抹黑李煜。縱觀李煜一生，面對各路諸侯皆滅與宋的天下大勢，面對南唐國力日漸窘迫的國情，李煜不是毫無作為，而是勤于政事，苦苦支撐，甚至誓死抵抗，和民眾印象中那個沉迷酒色詩詞，無能到只會流淚，只會悲嘆的李后主是完全不同的。