公元1127年，金國從開封撤軍以后，立張邦昌為偽楚皇帝。由于張邦昌原為宋臣，后降金，開封軍民對其憎恨有加，一大部分舊宋朝臣也要求他退位。萬般無奈之下，張邦昌以孟太后之名，下詔書立康王趙構為帝。靖康二年(公元1127年)五月一日，康王趙構正式即位，是為宋高宗。然而，叛臣張邦昌卻以護國有功為名，被封為王。高宗即位的第二年，金國以張邦昌被廢為名，繼續大舉南侵。此后，于公元1129年金國又立劉豫為帝，國號齊，史稱"偽齊"，以加強黃河以南的統治。宋朝也發兵北伐，由岳飛、韓世忠、劉光世、張浚等眾多抗金將領指揮，在黃河兩岸曾經擊潰偽齊軍和金國的聯軍。

高宗趙構于1138年任秦檜為相，推行求和政策。秦檜于公元1141年，解除抗金將領韓世忠的兵權，又以莫須有的罪名將岳飛下獄，并于當年除夕前夜(公元1142年1月28日)殺害了岳飛父子。其余所有曾支持過岳飛，堅決抗金的文官武將，也都被紛紛貶斥。宋高宗以納貢稱臣為代價，換回了東南半壁江山的統治權。

在高宗之后，宋金兩國發展相對穩定。金國也有幾次南侵，但大都半途而廢，而南宋在孝宗年間也進行了北伐，但也未能收復國土。

到公元1207年，南宋的政權由史彌遠執政，繼續推行求和政策，還恢復了秦檜的王爵和贈謚。但此時金國的實力已大不如前，不但自己無力南征，還須時刻提防來自西北日漸興起的蒙古勢力。

隨后，于公元1214年七月，南宋根據真德秀的奏議，決定從此不再向金貢納"歲幣"，而此時，金已遭受蒙古的打擊。為了擴大疆土以彌補被蒙古侵占的地域，金以宋不再納"歲幣"為名，出兵南侵，南宋王朝則與蒙古聯手抗擊金軍。公元1234年，金國蔡州被蒙宋聯軍攻陷，金哀宗自縊，金滅亡。

金滅亡之后，南宋不僅沒有由此換來一時的安寧，反而又將面對更為強大的敵人--蒙古。滅金之后，南宋想趁蒙古退兵之際，收復被蒙古占去的土地，但南宋一直以主和為主，并無強大的軍事力量，所以雖出兵但未達到預期目的。南宋的這一舉動反而成為蒙古南侵的借口。

公元1235年，蒙軍首次南侵，被擊退。蒙軍并不甘心失敗，于次年九月和第三年兩次南侵，其前部幾乎接近長江北岸。由于宋軍奮勇作戰，打敗蒙軍，再一次挫敗蒙軍度江南下的企圖。而后，南宋軍民又在抗蒙將領孟瑛、余介等人的指揮下，多次擊敗蒙軍，使其不得不企圖繞道而行。

公元1259年，蒙古大汗蒙哥死于軍中。其弟忽必烈正于鄂州與宋軍交戰，聽到消息后，立即撤軍以便奪取大汗之位，但南宋佞臣賈似道不但不遣軍南追，反而使人向蒙古求和，以保太平，使蒙軍得以順利退回北方。

此后，忽必烈繼承了大汗之位，又繼續其南征的步伐。公元1271年，蒙古建國號為元，并于1276年攻占南宋都城臨安(今杭州)，南宋王朝走向了滅亡。