宋代銅錢遍天下，錢很多，后來宋錢有點像今天的美元，包括現在北非那一帶的遺址都曾發掘出很多宋錢。但是不管有多少錢，不管貨幣怎么超發，它始終鬧錢荒，錢發得越多，反而流通領域錢越不夠用。所以很多人說搞貨幣經濟、市場經濟中國是起了個大早(實際它比西方還早)，但趕了個晚集。一直到近代、現代，連市場經濟的一些根本原則都始終沒有確立起來。

實際上宋代有很多貨幣學的理論都是非常先進的，包括沈括論“錢荒八因”，關于怎么加速貨幣周轉、流通，包括永嘉學派的葉適，他們都提出了很先進的貨幣理論。但即便這樣，南宋也是在它最有錢的時候崩潰了。南宋為什么這么有錢，比北宋還有錢？它的國土丟了2/3，人口丟了2/3，大半以上，但它在東南半壁江山站穩幾年以后，最好時它的國民經濟超過了北宋，主要就是通過海外貿易和搞貨幣經濟這一塊。

談到宋代的出海，我看到當時一本書《渡海方沉》里談到，宋的市舶司要設到哪兒去？要設在馬六甲海峽，設到安南(越南)。你說它的海邊在哪兒？市舶司就是海關。所以說南宋雖然在北方是完全退縮的，但不能說它是無所作為的，它就是下海，面向整個海洋。它的空間更開闊，更世界化。

我們今天看香港，有人說香港已經邊緣化了，是南部一個并不比深圳強多少的城市。可是如果看世界地圖我們發現，香港放在那個位置，是東南亞往南一直延伸到澳大利亞、西太平洋、印度洋的一個中心，你會覺得那個位置還是挺重要的。別看宋朝敗到江南，甚至首都設在杭州，但從它國土的體量和它輻射的范圍來看，遠非置身一隅的小地方。這就是市場大于國家，這就是為什么它能夠用1/3的人口、1/3的土地，還能財政收入和資源增長都比原來更大了，因為它的市場更大了。不像原來在那個國家里面，你就是那點土地、那點人口，再怎么弄也就那么大。但搞到最后，它這個險灘還是闖不過去，也是最后崩潰了。

到明朝也一樣。明朝那時候中國號稱是一個“白銀世界”，世界各地的白銀都流到中國來了。然后張居正搞“一條鞭”法，所有東西都折成銀兩?？删驮阢y子越來越多時，出現了金融危機、經濟危機，而且就在最高峰的時候，萬歷帝以后明朝開始衰落，最后又是農民起義，這個險灘它也是闖不過去的。原因究竟在哪兒？就是貨幣跟王權之間的那種關系。